见习记者 蒋云翔 庄燕

　　北京报道

　　１１月４日，中国人民银行行长周小川出席了在清华大学举行的一个研讨会的午餐会。面对１００余位中外经济学者，他作了近３０分钟的主题演讲。他对今年最后一个季度中国经济增长传导链条上利率调整周期与汇改的进程作出了明确的回答目前中国利率水平没有必要作整体调整。 

　　周的这番表述，是在美国和香港地区相继加息之后，关于中国利率走向颇多猜测之时。１１月１日，美联储宣布第１２次加息０．２５％，将美国短期利率提高到４％；香港紧随其后，加息０．５％。而中国现行利率仍比较低，下一步是否跟近加息，一时成为焦点。

　　周小川说，中国利率要考虑的因素比较多。大家都知道，利率主要考虑物价指数，２００３年和２００４年中国物价指数有所上升，这种情况下我们及时调高了利率，同时也推动了利率市场化，利率的上限都放开了。但是从中国目前的情况来讲，总的物价水平比较低，特别今年夏天的物价水平比较低，所以，从这个角度来看，我们利率的总体水平是可以的，没有必要作整体的调整。

　　不过，他也表示，低利率还意味着中国的资金的确便宜了一点，有些方面运用资金可能是有一点大手大脚，同时可能对风险溢价的估价也有些偏低。但这些是市场的状况，与我们的政策关系不大。

　　他解释说，中国的存款利率和贷款利率调整是分开的。一方面，目前贷款利率的上限已经放开，可以运用利率政策有针对性地对贷款进行定价；另一方面，存款利率相对于物价指数而言是比较低的，只比物价水平略微高一点，但这也是和当前适当刺激消费的政策相关的，也就是说，低利率会提高国民经济中消费所占的比重。

　　周小川说，利息低一点有两个效果：一是消费多一点；另一个是希望鼓励更多的资金少走银行，多去资本市场，包括债券和股票。但是现在效果不明显，现在债券市场热闹一点，但股票市场还有一些“家庭作业”还正在做。